一条推文，如何摧毁了半个币圈，改变160万人的命运。
随着特朗普在10月10日发文威胁对华加征100%关税，美股市场一片恐慌，迎来大跳水，而加密货币市场，居然跌得更惨。黑色星期五到次日，比特币一度从12.2万美元的位置，光速下跌至10.39万美元，币值缩水近15%；以太坊从4363美元下跌到了3468美元，缩水20%；meme币更是集体重挫，许多小币种甚至当场市值归零。
最恐怖的是，连稳定币都绷不住了，合成美元稳定币USDe在黑五出现了大幅度脱锚，原本锚定1美元，半小时内下跌到了0.65美元。
这场严重的币灾，导致看多加密币的投资者，惨遭血洗，短短24小时里，有接近190亿美元的加密货币做多仓位被交易平台强制清算，总共涉及160多万个账户，美好的周末变成了屠戮之夜。
01 币圈血洗之夜
10月11日，32岁的乌克兰网红加密货币交易员加利奇，被发现死于了自己兰博基尼中，加利奇在最后时刻，给自己的亲友发了告别信息，说他因为经济困难而绝望，然后对着自己脑门上来了一枪。网上有知情人士称，他在这场币灾中，损失了大约3000万美元。
加利奇可能只是众多绝望投资者中的一个，X上现在疯传，有超过 2000 名加密货币交易者，在市场崩盘后试图结束他们的生命。
消息的真假未知，但事实就是，交易平台上的大咖榜，已经变成了一本正儿八经的死亡笔记，币安不是有个聪明钱栏目吗？现在点进去看，亏200、300万美元的大有人在，还有多个顶级交易员账户显示资产已经归零。
在新兴交易平台Hyperliquid上，有1000多个钱包被彻底消灭，6300个钱包处于亏损状态，其中205个亏损超过100万美元，用户战绩榜一片红，血流成河。
国外的社交媒体上，也是哀嚎遍野，有人说自己拿爹妈的积蓄炒币，现在血本无归，都不知道怎么跟妈妈说；有人讲自己炒币11年积累下的资产就这么清零了，竹篮打水一场空，不知道以后该怎么办……仿佛特朗普发的不是推文，是一枚核弹，直接炸掉了炒币者的账户余额。
当时正在网上直播交易的炒家，有幸亲眼见证了历史，并提供了宝贵的表情包，60秒损失将近1万刀，5分钟损失几万，很多炒家直接吓到呆住，有人抱头蹲地，有人崩溃大哭。
有个小哥是起床之后才看到自己的账户已经爆了，眼神里那种震惊、崩溃、无奈，还有迷茫，没经历过一次币灾，真演不出来，艺术成分非常高，网友给他怒点了10万多个赞。
在油管和TK上一搜“Crypto carsh”，那场面就跟开比惨大会一样，全都在哭诉自己亏了多少钱，损失几十万的博主都没人看，蒸发百万美元，才配吃瓜群众们点个赞。能怎么办呢？事已至此，还是先发个视频赚流量吧，多少能挽回点损失。
不得不说，这些卖惨的还算理智，有些吃这碗流量饭的加密博主，气到连自己的饭碗都砸了，顶着“加密交易员”、“加密币分析者”的ID，直接发帖开骂，说加密货币就是最大的庞氏骗局，说全球各国都应该禁止交易，信仰都给跌崩塌了，不知道以后还怎么在这行混。
炒家亏钱的愤怒和痛苦无处发泄，只能找几个人撒气，首当其冲的自然是引爆炸弹的特朗普，全网都在狂骂特朗普坑爹。他们还翻起了旧账，找到了几个毒奶王，埃里克·特朗普每次喊大家逢低买入比特币，就会大跌，财经名嘴吉姆·克莱默每次预言比特币大涨，结果都反着来，该死！
哀嚎完之后，日子还得过，债还得还，于是就开始借着哭诉帖变卖家产，有博主直接想卖掉油管频道回 回血，有人问哪位网友愿意买下他的豪车。
讽刺的是，他们的主页置顶，还是之前赚钱的时候发的炫富帖，一分钟靠meme币暴富，19岁怒提奔驰AMG，个个眉飞色舞，跟现在要死要活的嘴脸形成鲜明对比。
中文互联网也差不多，有人声称自己亏了8000万美元，问大家有没有什么不痛苦的结束方法，有人损失掉毕生积蓄后，躺在床上抽了一整晚的烟，有人当场砸电脑、删除交易平台，发誓此生再也不碰。
还有大佬前一天都在为财富自由后的闲适，感到无聊和空虚，后一天，就在爆仓的沉重打击下，看破红尘，成为了大文学家——————“我看着那个空掉的帐户，心里只剩一句话:cao！我真的什么都没有了。那种贫穷不是钱包的，而是心的。像是信念也一起被清算了。”
作为知名演员和炒家的Doll，之前随着加密币涨跌，在财富自由和吃身体老本之间反复横跳了好几次，这次倒是幸运地躲开了币灾，还靠着买空赚了一大笔，但她也感叹于币圈的疯狂，悟出了，炒币这事还是看运气，有时候得信命，活着才能笑到最后。
讽刺的是，在这场史无前例的大血洗之后没多久，加密资产纷纷开始反攻模式，USDe很快重新锚定回了1美元，比特币也大幅收复失地，涨到了11.5万美元。
不熟悉币圈的人肯定要问一句，炒家这么点战略定力都没有吗？没卖就没亏的道理都不懂，熬一熬不就行了。
02 强平机制，杀人利器
其实两个字就可以解释，“杠杆”。
假设你手里有 1 万美元，想炒币，但觉得 1 万本金赚得太少，那你就可以找平交易台 “借钱”，借 9 万美元，这样就是10倍杠杆。然后你拿这10万刀买了加密币，假如币价涨了10%，10 万就变 11 万 ，还完本金之后，自己还能赚 1 万，相比起不加杠杆赚的1000美元，要多得多。但反过来说，币价下跌时，你的损失也更大，不加杠杆，跌了10% ，就是损失1000美元，加了杠杆就是损失1万。
而且这不是关键，最重要的是，你失去了“躺平装死”的选项，当你持有的币值，即将低于你借的钱时，作为债主的平台，不会陪你熬到币价回暖，而是会为了避免自己的损失，直接强行把你的币卖掉，强制平仓，从而拿回它借你的9万刀，至于币价下跌的损失，全部由你的本金来承担，会直接导致投资者最后啥也不剩，这就叫ADL机制（Auto-Deleveraging），币值下跌到触发ADL，就是所谓的爆仓。
所以，加杠杆基本上等于炒家自愿当浮士德，跟魔鬼签不平等条约，极其缺乏抗跌能力，10倍杠杆，跌10%就直接资产清空，20倍杠杆，跌5%就会爆仓。
而且，加杠杆炒现货，总还有个低买高卖的盈利过程，很多人觉得这样还是来钱太慢了，他们玩的是永续合约，你可以简单理解为，就是在不停赌加密币的涨跌，赌对了方向就能赚钱。且合约可以拉出更高的杠杆，50倍、100倍……
甚至有平台允许125倍杠杆，这是什么概念呢？如果你预测的方向错误，涨/跌幅度超过0.8%，就会被ADL机制强制平仓，损失掉所有的本金。
即便是比特币，波动幅度也远超股市大盘，更不要说各种五花八门的meme币了，几小时之内就可能从天上到地府。当某个导火索触发了加密市场一定幅度的涨跌，叠加上高杠杆，就会有海量用户被强制平仓，他们手中的加密币和合约被交易所自动卖出，又会进一步加大价格波动，导致更多的用户被触发ADL，导致更大的波动，市场自己就会恶性循环。而这，正是10月10日发生的事情。
过去几次加密币大跳水，剧情都是惊人的相似，2020年3月12日，在疫情恐慌情绪影响下，比特币价格从中等幅度下跌，迅速发展成大规模爆爆仓，短短48小时内价格腰斩到了4000美元。2021年2月22日，因为美债上调和马斯克看空，比特币一日跌去15%，24小时内全网爆仓金额超过60亿美元。
剧情都是出奇地相似，但爆仓的金额一次比一次大，血本无归的人越来越多。
这次币灾，不仅爆仓金额创纪录，还出现了一个让很多人始料未及的惨剧，全球第三大稳定币，USDe，脱锚了，过去稳定币被视为加密币中最最最可靠资产，很多用户都用稳定币来结算收益或者购买其它加密币，但这一次，稳定币本身出事了。
USDe的特殊之处在于，它不像其它稳定币那样使用真实的美元和美债作为锚定物，而是同时持有以太坊资产和做空以太坊的永续合约，如此一来，无论以太坊加密币涨或者跌，USDe的总价值都能保持稳定。
其它稳定币的收益，来源于美元美债的利息，而USDe则主要来自资金费率。这玩意，是永续合约中用于调节市场多空力量的机制，其核心目的是让合约价格尽可能贴近现货价格。以租房来类比的话，多头是租客，空头是房东，加密资产的现货价格就是区域均价，而合约市场成交价就是租房实际价格。当租客太多的时候，实际房租被哄抬到了超过区域均价，租客就要塞个小红包给房东，让他把房租降下来。
以太坊行情较好的时候，大家都在做多，USDe所持有的做空合约，就会持续收到小红包，积少成多，产生12%至 15% 的年化收益，远远高于银行存款和主流理财产品，很多人因此投资了USDe。
这么高的年化，他们还嫌不够，又搞出了一个循环贷的模式。先用自己手中的USDe，去借贷平台抵押，换出锚定实物美元的稳定币，然后又拿去购买更多USDe，卖完之后再抵押，如此循环4 至 5 次，可以加3.7倍的杠杆，年化也被放大到了24%。
谁也没想到，这种循环贷模式，在10月10日变成了一颗巨雷。当特朗普的推文，让投资市场转向避险模式，以太坊出现了大幅度下跌，USDe手中虽然持有空单，但市场恐慌让大家也纷纷做空，做多的人太少，USDe无法再获得资金费率的收益，反而还要持续向多头支付资金费率。
于是，持有者开始抛售USDe，让锚出现了松动，USDe略微下跌，此时此刻，那些拿USDe做抵押搞循环贷，或者使用USDe来投资其它加密币的人，就遭殃了，由于USDe下跌导致抵押物价值缩水，ADL机制自动触发清算，强制卖出用户的抵押品以偿还其债务，这使得更多USDe被抛售到了市场中。
而稳定币最核心的卖点就是币值稳定，在恐慌情绪下，根本没人敢接手已经松动的USDe，流动性也枯竭了，于是导致USDe进一步脱锚下跌，一度跌到了0.6美元。
然后又有更多加杠杆玩合约的用户爆仓，他们手中其它种类的加密币，也随之被系统清空，强制抛售，最终引发了所有加密资产暴跌的大灾难。
说到底，币圈的普遍高杠杆以及复杂的机制，早就变成了巨型火药桶，只需要一个火星便能炸飞所有人，哪怕特朗普没法这条推文，将来也会有别的导火索。
03 别人恐惧我贪婪
这又产生了一个新的疑问，为什么币圈如此多人加杠杆呢？其实你应该问，为什么其它的投资市场，加杠杆现象不普遍。
人性都是贪婪的，想要成倍放大自己的盈利，而忽视巨大的亏损风险，任何一个国家，都不能容许太多人无脑上杠杆导致系统性危机，所以会出台各种法规去限制。像我们中国，场外配资明确为非法金融活动，银行贷款也明确不得用于炒股，这些规定已经筛掉了大部分人。而加密币的交易平台，很多都在境外，不遵守中国的法律，也严重缺乏监管和规制的，允许用户把贪欲拉满。
而且退一步说，股市，至少还有休市的时间，至少不用担心突然袭击，你可以做好的充足的准备，在规定时间内操作。而加密币交易是7×24小时的，可能你睡觉的时候，市场正在剧变。这轮血洗之夜，就发生在美国当地时间的下午，也是亚洲的凌晨，美国很多做市商都已经下班了，猝不及防，亚洲很多用户，更是在睡梦中就被强制平仓了，之恨自己没熬夜。
最抽象的是，股民们一辈子可能都碰不见几次的交易系统宕机，在币圈简直就是家常便饭，俗称“拔网线”，不管是此前几次币灾，还是本轮崩盘，币安等交易平台都出现不同程度的卡死问题，用户无法及时补仓避免强制平仓，也无法止盈，甚至错误显示账户被冻结，只能眼睁睁看着资产被清空。
就连赚了钱的玩偶姐，当时也被吓到半死。
更要命的是，某些平台的计价系统也在这场混乱中失灵，它们本来该抓取网络实时数据，给用户手中的加密币一个公允的报价，但是在黑色星期五，这些系统却莫名其妙算出了，比实际情况低得多的价格，导致海量的用户被ADL机制错误地清算，惨遭强行平仓。
这要是在有监管的投资市场，高低得抓几个进去坐牢，但是在币圈，平台只会给出几句不痛不痒的道歉，和些许补偿，完全不足以弥补用户损失。
在160万人抱头痛哭的同时，也有人笑嘻了，在特朗普发推的半小时前，就有一些神秘的账号，仿佛预知了未来一般，开始提前建仓做空，Hyperliquid 平台上前100名交易者总共赚取了16.9亿美元，其中最大的赢家获利超过7亿美元。在币安上，也有一位交易员通过提前做空比特币，赚取了1.6亿美元，网上已经有人扒出，他是火币的前首席运营官Garrett Jin，目前Jin完全否认自己获得了内幕消息，只说做空是基于市场判断。
想必很多人不相信，毕竟，这一切撞在一起，过于巧合，以至于不少用户都认为整场币灾纯粹是阴谋，机构和大玩家联合起来收割散户，但没人有能力去证实这个猜想，也没有监管机构主动去调查，跟波涛汹涌的币圈比起来，股市的水也就是人工湖级别。
就像前几次币灾一样，随着加密币收复失地，过个把月人们就会忘得一干二净，然后继续加杠杆蹚浑水。
实际上，在爆仓者哭诉倾家荡产的视频下，就已经有人评论，“我看到的全都是买入机会”，1万多个赞。
在一群受害者痛骂加密币就是杀猪盘的时候，另一群网友们已经开始聊，现在是不是最好的入场时机，聊如何重建。
人们在投资中学到的唯一教训，就是没学到任何教训。
本文来自微信公众号“酷玩实验室”，作者：酷玩实验室。
